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博时现金收益证券投资基金2004年年度报告

发布日期:2022-07-26 04:11   来源:未知   

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人交通银行根据本基金合同规定,于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、收益表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  投资策略:本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化,积极主动地在债券资产和回购资产之间进行动态地资产配置。

  风险收益特征:现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具,由于这些金融工具的特点,因此整个基金的风险处于较低的水平。但是,本基金依然处于各种风险因素的暴露之中,包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风险和通货膨胀风险等等。

  主要财务指标2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间

  上述财务指标采用的计算公式,详见中国证券监督管理委员会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。

  期间①基金收益率②基金收益率标准差③业绩比较基准收益率④业绩比较基准收益率标准差①-③②-④

  2.图标自基金合同生效以来基金收益的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较

  3.图示自基金合同生效以来本基金的基金收益率,并与同期业绩比较基准的收益率进行比较

  本基金的业绩比较基准是一年期定期存款利率(扣除20%的利息税)。在本报告期内,从2004年1月16日至2004年10月28日的业绩比较基准为年利率1.58%(税后);因央行调息,从2004年10月29日起,业绩比较基准调整为年利率1.80%(税后)。

  本基金从2004年1月16日(基金合同生效日)至2004年12月31日止累计分配收益90,244,803.60元。

  博时基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司,注册资本为1亿元人民币。

  芮颖女士,双硕士学历,1992年毕业于中国人民大学,获货币银行学学士学位。1995年毕业于中国人民银行研究生部,获国际金融硕士学位。1998年-2000年就读于英国牛津大学,获经济学哲学硕士学位。1994年-1998年先后在中国人民银行外资金融机构管理司、中国人民银行常州分行和中国人民银行货币政策司利率处工作。2001年-2002年任职于香港瑞银华宝公司投资银行部。是中银香港重组上市核心组成员。在港工作期间获香港证券业协会(HKSI)投资顾问合格考试证书。2003年1月加入博时基金管理有限公司,现在固定收益部任博时现金收益证券投资基金基金经理。

  在本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时现金收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有发生损害基金持有人利益的行为。

  本基金自2004年1月16日成立以来,收益一直稳步上升,概括本年度的投资运作,可以分为以下几个阶段:建仓期、忍耐期、跟踪期、大幅加仓期和收益超越期。

  从1月16日到春节后一周是建仓期。本基金成立恰逢2004年春节前夕,市场资金紧张,回购利率高企,突破了3%的历史高点。而当时的票据一级市场发行暂停,二级市场利率在2.5%-2.6%水平。我们根据预计的节后赎回情况以及当时现券利率和回购利率情况,对资金在回购和现券的投资比例做出了安排。在基金成立后三天内,迅速高效地完成建仓,充分把握了回购利率在春节前出现的高点,使基金在成立后到春节后的一周保持了较高的收益水平。

  从2月中旬到3月中旬是忍耐期。春节后,资金紧张状况大大缓解,市场资金极为宽裕,市场利率大幅下滑。现金收益基金的投资收益也随之下降。同时,由于前期收益较高,基金的赎回情况大大低于预期,因此,当春节前拆放的回购资金到期后,进行再投资的利率较低,也对基金的收益造成了不利影响。虽然面临较大的收益率下降的压力,基金经理认为,从整个宏观经济形势分析,一季度后会有紧缩的宏观政策,因此采取了非常谨慎的操作策略,对于再投资资金基本放在短期回购上,仅很小幅地增加了一年期央行票据。这期间基金久期大约在94天左右。

  从3月中旬到4月下旬是跟踪期。随着一季度紧缩性宏观调控措施接连出台,货币市场利率缓慢上行,1年期央行票据发行利率由2.6%攀升至2.8%,但市场资金充裕,本基金采取了跟随策略,对3个月、6个月、1年的票据按一定比例分别投资,适当增加了久期,既在当期抓住了市场的收益,也控制了风险。该期间组合的平均剩余期限为150天左右。

  5月至11月初是大幅加仓期。该期间CPI节节走高,升息预期空前强烈,5月初,1年央行票据利率骤然升至3.3%,相比4月上升50BP,达到历史高点。本基金开始加大对1年期和半年期品种的投资,减少对3个月票据的投资和逆回购,在8-11月,1年期票据利率创出3.5%左右的历史最高,本基金开始适当运用回购杠杆效用进行大规模的投资,博取超额收益。该期间组合的平均剩余期限为175天左右。

  11月至年末是收益超越期。10月末央行的忽然小幅加息,导致当时票据利率和回购利率应声而起,但市场资金的充裕,以及机构的趋同性促使越来越多的资金集中在短期品种之上。因此,票据利率和回购利率很快下降,7天回购利率又跌至1.8%的历史低点,而1年期票据利率也同时跌破4月末升息预期下的3.3%“心理关口”,与此同时,3月的票据与6个月票据也以2.26%和2.66%创出升息预期的最低点。在此期间,基金卖出部分短期品种,获得了较高的价差收入,使得组合的收益加速上升,并在12月一举超越1年期央票利率。

  首先,2005年货币市场利率出现大起大落的可能性不大,整体走势更加稳定,但明年政策的调整与投资者心理的变化所带来的交易机会将有所增加,我们会注意把握阶段性投资机会。

  2005年货币市场利率仍然受到宏观政策面和资金面的重要影响。从宏观面来看,货币政策在利率调整和汇率调整两方面都有较大变数。从资金面来看,由于升值预期的存在,由外汇占款增加出现的资金投放可能增加。而银行贷款受到对投资的继续调控以及银行股改上市的影响可能增幅有限。因此,即使央行加大对冲力度,一季度资金面仍可能维持较为宽松的局面。

  同时货币市场基金和银行理财产品的发展壮大,使市场对短期品种的需求大大增加,综合政策面和资金面的影响,如果央行再次小幅加息,对货币市场基金带来的利率风险可能很小。

  其次,2005年债券市场可能会出现更多的创新。包括以市场利率为基准利率的浮息债、商业票据、远期合约等等可能进一步增多。我们认为货币市场基金的竞争可能将更多地体现在品种的配置上。因此会进一步加强对创新品种的研究,发掘可能出现超额收益的机会。

  2004年,监察工作以确保基金管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点,继续完善以风险管理为基础的监察体系。监察部门根据独立、客观、公正的原则,认真履行职责,通过电脑监控、现场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作,发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告,定期向公司董事长和监管部门出具监察报告。

  本报告期内,本基金管理人进一步强化规范运作和风险控制,主要做了以下工作:

  (1)为提高关键部门与薄弱环节的风险意识和风险控制能力,公司聘请普华永道中天会计师事务所为顾问方,对公司风险控制进行整体评估。根据普华永道出具的评估报告和管理建议书,公司各相关部门有针对性的制订并执行了改进计划。

  (2)公司以集中授课的形式多次组织全体员工学习《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金管理公司管理办法》等配套规则。

  (3)重新修订公司《投资管理制度》,完善基金投资的“股票池”管理制度,要求基金投资的股票全部出自股票池。

  本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范经营、合理控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。

  2004年,托管人在博时现金收益证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。

  2004年,博时基金管理有限公司在博时现金收益证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金万份收益、七日年化收益率的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

  2004年,由博时基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关博时现金收益证券投资基金的年度报告中财务指标、收益表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

  我们审计了后附的博时现金收益证券投资基金(以下简称“博时现金收益基金”)2004年12月31日的资产负债表以及2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是博时现金收益基金管理人博时基金管理有限公司的责任,我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。

  我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据,评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计,以及评价会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。

  我们认为,上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《博时现金收益证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定,在所有重大方面公允反映了博时现金收益基金2004年12月31日的财务状况以及2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动。

  项目附注2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间

  项目附注2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间

  项目附注2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日止期间

  向基金份额持有人分配收益产生的基金净值变动数(90,244,803.60)

  博时现金收益证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2003]第134号《关于同意博时现金收益证券投资基金设立的批复》核准,由基金发起人博时基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《博时现金收益证券投资基金基金契约》(于2004年10月16日起更名为《博时现金收益证券投资基金基金合同》)发起,并于2004年1月16日募集成立。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集6,284,562,041.32元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2004)第11号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司,基金托管人为交通银行。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》和《博时现金收益证券投资基金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据及AAA级企业债等短期债券、债券回购、同业存款以及中国证监会、中国人民银行等部门批准基金投资的商业票据及其他流动性良好的短期金融工具。本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例目前设定为:短期债券20%至40%,债券回购不高于75%,同业存款和现金资产5%至80%。

  本基金的会计报表按照国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。

  本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2004年1月16日(基金成立日)至2004年12月31日。

  本基金的记账基础为权责发生制。除债券投资按摊余成本法计价外,所有报表项目均以历史成本计价。

  本基金的债券投资采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率每日计提利息,并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。在有关法律法规允许证券交易所交易的短期债券可以采用摊余成本法前,本基金暂不投资于证券交易所交易的短期债券。

  为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离,从而对基金持有人的利益产生稀释和不公平的结果,基金管理人于每一计价日采用市场利率和交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估,即“影子定价”。当基金资产净值与影子定价的偏离达到或超过基金资产净值的0.5%时,或基金管理人认为发生了其他的重大偏离时,基金管理人可以与基金托管人商定后进行调整,使基金资产净值更能公允地反映基金资产价值,确保以摊余成本法计算的基金资产净值不会对基金持有人造成实质性的损害。

  如有确凿证据表明按上述方法进行计价不能客观反映其公允价值的,基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的方法计价。

  买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账,其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息,作为应收利息单独核算,不构成债券投资成本。买入央行票据和零息债券无需单独核算应收利息。

  卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。

  银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。

  债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额,并根据买入债券时溢价与折价的摊销数调整后的金额确认,在债券实际持有期内逐日计提。

  买入返售证券收入按融出资金额及约定利率,在证券持有期内采用直线法逐日计提。

  卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率,在回购期限内采用直线法逐日计提。

  实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

  每一基金份额享有同等分配权。本基金以单位面值1.00元固定单位净值交易方式,自基金成立日起以红利再投资形式每日全额分配收益,每日分配的收益于分配次日按单位面值1.00元转入持有人权益。本基金每月集中宣告收益分配并将当月收益结转到投资人基金账户,基金成立不满一个月不结转。基金投资当期亏损时,采用等比例调减基金份额持有人持有份额的方式,将基金份额净值维持在单位面值1.00元。

  根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (c)基金买卖债券的差价收入,自2004年1月1日起继续免征企业所得税。对基金取得的企业债券的利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税,暂不征收企业所得税。

  截至2004年12月31日止,其他应收款余额均为本基金代垫的应由券商承担的证券结算风险基金。

  截至2004年12月31日止,应付利息余额均由银行间同业市场的卖出回购证券款所产生。

  (a)本基金自2003年12月16日至2004年1月14日止期间公开发售,共募集有效净认购资金6,284,562,041.32元。根据《博时现金收益证券投资基金招募说明书》的规定,本基金设立募集期内认购资金产生的利息收入1,358,814.93元在本基金成立后,折算为1,358,814.93份基金份额,划入投资者账户。

  (b)根据《博时现金收益证券投资基金基金合同》的相关规定,本基金于2004年1月16日(基金成立日)至2004年2月2日止期间暂不向投资人开放基金交易。本基金申购业务和赎回业务从2004年2月3日起开始办理。

  基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给基金销售机构。本基金在本会计期间需支付给关联方基金销售机构的基金销售服务费合计6,160,601.98元(附注16(d)),需支付给非关联方基金销售机构的基金销售服务费合计3,667,622.93元。

  本基金以单位面值1.00元作为固定单位净值交易方式,自基金成立日起以红利再投资形式每日全额分配收益,红利每月集中宣告支付,按单位面值1.00元转为基金份额。本基金于本会计期间累计分配收益90,244,803.60元,其中以红利再投资形式结转入实收基金89,879,453.64元(附注10),计入应付收益365,349.96元。

  支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.33%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给基金销售机构。其计算公式为:

  本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管,并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为804,173,559.61元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为3,009,470.36元。

  本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司,于2004年12月31日的相关余额2,459.32元计入“清算备付金”科目。

  本基金在本会计期间与基金托管人交通银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下:

  (a)本基金认购新发行债券,从债券认购日至债券上市日期间,暂无法流通。本基金截至2004年12月31日止流通受限制的债券情况如下:

  债券名称成功认购日期上市日期可流通日期认购价格年末估价认购数量摊余成本总额

  (b)本基金截至2004年12月31日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额1,502,050,000.00元,系以如下债券作为抵押:

  截至2004年12月31日,基金持有的卖出回购证券(本金)合计为1,502,050,000.00元,占基金资产净值的32.87%。

  截至2004年12月31日,基金持有的投资组合平均剩余期限为148.97天。

  1.报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

  (一)本基金托管人高管人员变更如下:蒋超良同志担任交通银行董事长、党委书记,张建国同志担任交通银行行长、副董事长、党委副书记;方诚国同志不再担任交通银行行长、副董事长、党委书记职务,殷介炎同志不再担任交通银行董事长职务。

  (三)2004年1月31日,《关于公司股权变更的公告》。经中国证监会证监基金字[2003]150号文批准,光大证券有限责任公司将其持有的博时基金管理有限公司(以下称“本公司”)25%股权进行转让。本次股权转让后,本公司股东及其出资比例变更为:金信信托投资股份有限公司48%、中国长城资产管理公司25%、招商证券股份有限公司25%、广厦建设集团有限责任公司2%。中国证券报,上海证券报,证券时报。

  (四)2004年4月7日,《博时基金管理有限公司关于推出开放式基金转换业务的公告》,中国证券报,上海证券报,证券时报;

  (五)2004年1月16日,《博时现金收益证券投资基金成立公告》,中国证券报,上海证券报,证券时报;

  (六)2004年9月2日,《博时现金收益证券投资基金更新招募说明书》,中国证券报,上海证券报,证券时报;

  (七)本基金从2004年1月16日(基金合同生效日)至2004年12月31日止累计分配收益90,244,803.60元。

  (八)本基金自2004年1月16日(基金合同生效日)起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。截至2004年12月31日止本基金应付审计费88,000.00元。

  1.基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》(证监基字[1998]29号)的有关规定要求,在本报告期内向国元证券有限责任公司和泰阳证券有限责任公司租用了基金专用交易席位,交易量如下: